El final de las Leliq y su impacto en el dólar

En el cierre de la semana, el dólar blue cotiza este viernes con una baja de diez pesos, a $980 en cuevas del microcentro porteño, mientras que el dólar contado con liquidación se consigue a $943,90 y el dólar MEP se ofrece a $971,88.

Tras la decisión del Banco Central de disminuir la tasa de Pases a un día de 126% TNA a 100% o de 251,8% TEA a 171,5%, la autoridad monetaria anunció además que, con el fin de racionalizar su esquema de gestión de liquidez, decidió dejar de realizar licitaciones de Leliq a futuro, pasando a ser las operaciones de pases pasivos su principal instrumento de absorción de excedentes monetarios.

Con el fin de racionalizar su esquema de gestión de liquidez, el Directorio del organismo «decidió dejar de realizar licitaciones de LELIQ a futuro, pasando a ser las operaciones de Pases Pasivos su principal instrumento de absorción de excedentes monetarios», informó el BCRA.

Fuentes de mercado advirtieron que los riesgos de la renovada estrategia del Banco Central es que como las tasas de interés «extremadamente negativas» en un contexto de fuerte inflación, con sinceramiento de precios reprimidos, esto podría inducir hiperinflación y en un fuerte incremento de los dólares libres.

Además, apuntaron que, si bien el objetivo de la autoridad monetaria es licuar los agregados monetarios para salir del cepo cambiario, el sinceramiento de precios relativos podría destruir la competitividad ganada en la última devaluación, y presionaría a la suba de los dólares libres.